Los términos testamentarios comunes que debe conocer incluyen activos, inventario, albacea y administrador.

Una herencia (o sucesión) son todos los activos poseídos al momento de la muerte. No todos los bienes de un fallecido pasan a formar parte de sus bienes. Ciertos activos pasan del patrimonio, mientras que otros activos pasan a formar parte del patrimonio y se utilizan para pagar ciertos gastos y obligaciones pendientes.

La sucesión es el proceso legal de transferir los activos de un fallecido, pagar las obligaciones heredadas y distribuir los activos restantes. La determinación de si el inventario es necesario depende de la naturaleza de los activos del fallecido y de las leyes aplicables.

Un albacea es la persona nombrada en el testamento del fallecido para cumplir con las disposiciones de ese testamento y cuyas responsabilidades incluyen la administración y distribución de la propiedad.

Un administrador es la parte designada por el tribunal para administrar la herencia si no hay testamento o un albacea nombrado en el testamento.